32: Par quels moyens une entreprise peut elle améliorer la rentabilité de ses fonds propres?

Q32 : Par quels moyens une entreprise peut elle améliorer la rentabilité de ses fonds propres?

Les fonds propres d'une entreprise, sont représentés pour l'essentiel par les apport des actionnaires, à la création de l'entreprise ou ultérieurement, les réserves ou report à nouveau c à d la part des bénéfices non distribués et maintenues dans l'entreprise. Ils sont inscrit au passif du bilan et permettent de mesurer la puissance financière ainsi que l'indépendance vis à vis des tiers.
La rentabilité des fonds propres se mesure avec le ratio Return on Equity "ROE" Résultat Net/Capitaux propres, qui permet d'exprimer la rentabilité de ces fonds.
La mesure de la rentabilité des fonds propres étant un ratio, l’entreprise peut agir sur celui ci en impactant soit le dénominateur, soit le numérateur. Une entreprise dispose donc de 2 moyens pour optimiser la rentabilité de ses fonds propres, en agissant soit sur l’amélioration du résultat net (dénominateur) ce que nous détaillerons en première partie, soit modifié la structure du passif en augmentant les fonds propres eux-mêmes (numérateur) ce que nous verrons en seconde partie.

1/ AMELIORATION DU RESULTAT NET

Augmentation du CA
Réduire les charges
Réduire les charges de personnels / faire appel à la sous-traitance (flexibilité).
Réduire les charges fixes : déménager dans des locaux aux loyers moins chers.)
Diminuer les amortissement, augmente le résultat net / attention dangereux à long terme
Privilégier l'autofinancement plutôt que le recours à l'emprunt, améliore le résultat net, car diminue les frais financiers

2/ Augmentation des fonds propres et modif de la structure du passif

apport en capital des actionnaires
Politique de distribution des dividendes
Effet Levier : augmenter le recours à l'endettement lorsque celui est (taux d'intérêt) moins cher que le rendement attendu de l'activité économique. Chaque €uros investit rapporte plus qu'il ne coute!
Attention à l'effet contraire, l'effet massue.
Le LBO est un exemple d'effet levier.(sté holding qui rachète une filiale)


Conclusion:

Agir sur le numérateur et le dénominateur du ROE permet d'augmenter la performance financière d'une entreprise.Cependant, il est à manier avec précaution, et ne doit jamais être le seul élément d’analyse.
D’autres ratios devront être confondus pour une approche plus juste, dont le ROA (Return on Assets ou ratio de marge nette), ou ROI (Return on Investissement / ratio de rentabilité de l’investissement).
Enfin c'est le chef d'entreprise en fonction de la situation et des projets de l'entreprise qui agira dans une direction plutôt qu'une autre.